美国超市巨头的联姻告吹

最新消息，Albertsons与Kroger的合并案已因监管机构的强烈反对和法律裁决而宣告失败，双方还将面临后续的法律纠纷。两家企业已开始调整战略，继续独立应对不断加剧的市场竞争。

所谓高处不胜寒。Kroger和Albertsons是美国超市双雄，销售规模分踞一二位，因此在与沃尔玛、亚马逊的竞争中也是首当其冲。增长压力持续增大，反不如Publix和HEB这些区域超市龙头自在。两家企业通过合并重组应对竞争，也是一种常见的策略。但是，这桩婚事被联邦法院和FTC正式阻止。

2024年12月，美国联邦法院和多个州法院发布临时禁令，阻止了这项价值246—250亿美元的合并案。联邦贸易委员会（FTC）认为，合并后的公司将控制美国约13%的食品零售市场，有可能导致价格上涨、消费者选择减少，并削弱市场竞争。

尽管Kroger和Albertsons辩称合并有助于对抗沃尔玛和亚马逊的竞争，但FTC指出，两者在多个市场存在直接竞争，合并后将消除这种竞争关系。此外，计划出售400家门店给C&S Wholesale的方案被FTC认为不足以恢复市场平衡。

重组无望，却引发新问题。合并失败后，Albertsons于2025年1月起诉Kroger，指控其未履行协议中的“最大努力”条款推进合并，并要求赔偿数十亿美元的损失。Kroger则反驳称指控“毫无依据”，并称Albertsons自身存在违约行为。合并失败还导致双方面临法律费用和股东压力，Albertsons已宣布25%的股息增长和20亿美元的股票回购计划以稳定投资者信心。

既然“蜀吴”无法联手“抗曹”，各自就得制定独立的竞争战略：Albertsons的新计划包括：一、客户与效率优先：Albertsons宣布继续推进“Customers for Life”战略，通过数字化服务（如忠诚计划“for U”）、自有品牌扩展和技术升级（如自动化仓储）提升竞争力。其第三季度收入增长1.2%，数字销售额增长23%。二、成本削减：计划通过技术升级和运营优化在未来三年节省15亿美元成本。三、继续寻找潜在新合并伙伴：业内猜测Albertsons可能寻求与区域连锁或国际企业合作，但监管审查仍是主要障碍。

Kroger的替代策略包括：一、数字化与区域扩张：Kroger计划深化与Ocado的机器人配送合作，并通过自有品牌和本地化战略巩固市场地位。二、数据驱动：利用消费者数据优化个性化体验，增强全渠道服务能力以对抗亚马逊。

未来，美国零售市场的竞争格局对Albertsons与Kroger的挑战会持续加大，一方面是沃尔玛（占22%市场份额）和亚马逊通过持续增长攫取食品零售的市场份额，一方面是新进入者如Target、Aldi等快速。而监管环境对反垄断的严格态度可能长期影响行业整合，如果非要等到企业经营规模萎缩到一定程度（如美国百货行业合并重组所经历的状况），合并对于这两家零售巨头的意义又何在呢？