零售业外资离场的反思

欧洲零售三巨头正陆续退出在中国的投资，在外资眼里，中国零售市场似乎已经失去往日的吸引力，不再是投资者青睐的沃土?如何看待这种变化?

这是根据过去十年连锁百强数据绘制的“零售业经营成本变动图”，我想从这张图里去发现一些变化的原因和趋势：

数据来源：中国连锁经营协会

通过这张图，可以得出两个结论：

一、过去十年，实体零售业的主要成本(房租、人工、水电)持续上升，占销售额的比重从2009年的4.5%上升到2018年的8.9%，增长了近一倍。其中，房租占比上涨了85%，人工成本上涨了147%。从未来发展趋势看，房租上涨幅度有所趋缓，人工成本还在上行区间。经营成本的持续上升，零售业投资回报率的下行压力越来越大。

二、“成本变动图”中那条逐年向下的曲线，反映的是外资大卖场过去十年单店销售额的变化情况。2009年双十一首秀，揭开线上分流实体零售的序幕。作为零售市场的主力业态，外资大型综合超市首当其冲，单店业绩连续十年下滑，新开门店数量从2014年开始逐年减少，大卖场业态提前进入生命周期的衰落期。

上世纪九十年代，外资热切地投资刚刚开放的中国零售业，看重的是快速增长的消费市场、低廉的劳动力和低水平的市场竞争。今天，这些有利因素有的在消失，有的在弱化。外资大型超市，面对着成本上涨，业绩下滑，选择退场自然成为普遍性选择。

有人把外资离场视为本土企业的胜出，有人由此对中国零售业开始一轮新的思考：怎样评判过去十年零售业发展环境的变化?未来的发展空间将会如何?

得益于线上零售的蓬勃发展和消费结构的不断升级，中国零售业充满创新的活力。但毋庸置疑，过去十年，零售业也遭遇了成本压力越来越大，市场竞争越来越白热化的困难和挑战。今天，流量平台和社交平台成了引领零售创新的主角，资本成了零售格局的主导，零售业进入了一个“旧模式亟待转型，新模式尚未成型”的发展期，实体零售和所谓的“新零售”，投资收益都差强人意。

资本可以择机脱身，零售企业只能迎难而上，实体、线上概莫能外。外资的退出，是一个时期的结束，也是一个时期的开始：

从消费端看，以价格为主导的商品同质化的零售已走上末路，品质和便利成为人们生活方式的核心诉求，以追求品质和便利等核心价值的零售商焕发出活力和光彩。最有说服力的旁证就是，家乐福转让股权的时刻正是外资折扣店ALDI和COSTCO在中国开店的时刻。

从投资角度看，零售业的投资价值，既取决于市场，也取决于企业。在零售企业市值被普遍低估的情况下，永辉、家家悦的市值依然稳健;在很多企业发展日趋保守的情况下，优势企业的扩张速度并未放缓。

最后，外资的退出也促使我们重新检视现行的产业政策，虽然国家一直把消费视为经济稳定发展的基础，但过去十年零售业的经营成本并未得到有效抑制，恶性竞争仍然存在，这是值得我们反思并需要努力改变的地方。

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